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01加大另类资产配置防范潜在尾部风险波动率变化主要源于估值的波动，它的慢驱动变量是利率，快驱动变量是风险偏好。延续借鉴华泰金工的量化周期分析框架，更新A股波动率周期变化规律，我们认为波动率长周期（100个月）变化取决于利率中枢的迁移，短周期（40个月）变化取决于风险偏好的往复。数据看短周期波动率中枢仍处于抬升过程中，时间可能要持续到2019年二季度，目前宽信用疏通机制不畅，2019年上半年经济和盈利快速下滑的潜在概率很高，可能进一步影响风险偏好，考虑到波动率具有聚集特征，组合上应该防范潜在可能的尾部风险。

全面发展的社会，离不开掌握全面技能的各行业、各领域人才。职业技能人才不仅是一批掌握专门知识和技术的人员，而且是我国人才队伍的重要组成部分。一项研究报告显示，到2020年，我国用人单位将需要1.42亿受过高等教育的高技能人才，而如果劳动者的技能不能得到进一步提升，将面临2400万的人才供应缺口。同时，新的时代条件催生新行业、新职业，诸如信用管理师、数字视频策划制作师、花艺环境设计师、新媒体运营师等，让职业培训教育的空间越来越开阔。只有跟上时代节奏、把握发展脉搏，职业培训所拥有的才不只是“学厨师，新东方，那里是个好地方”的老腔调，而是铺就一条让“蓝领”变“金领”的梦想进阶之路。

同时，饿了么、顺丰均在摩拳擦掌。顺丰推出“顺丰同城急送”业务，承诺含上门取件时间在内，一个小时送达；蜂鸟推出全天候极速社区送药服务，由“蜂鸟”骑手全天24小时配送，每单24分钟送达；苏宁也推出“苏宁秒达”APP，提供30分钟、60分钟的送达服务。

过去三年，市场中性策略始终受到对冲工具限制引致贴水，以及阿尔法因子规律变化的困扰，这些因素在2018年迎来极大的改善。IF和IH期指贴水已经收敛并恢复升水，年底中金所在开仓、保证金、交易等限制环节大幅放开，期指全面恢复常态化运行，这为市场中性策略正常运转奠定良好基础。与此同时用沪深300成分股离散度表征的模型拥挤度正在全面回归常态阶段，2017年极端困难的阿尔法场景已经离去，阿尔法模型正在恢复历史收益水平。两个因素共振，有理由相信市场中性策略在2019年可能重新回归。

本周因五一小长假，只有三个交易日，5月2日-5月4日共有35家公司限售股陆续解禁，合计解禁量52.14亿股，解禁市值为411.88亿元。本周解禁股份超过1亿股的上市公司有8家，前三分别为江苏有线（600959.SH）、亚泰集团（600881.SH）、江淮汽车（600418.SH）。

汽车消费维权有五难2016至2018年全国消协组织投诉与咨询信息系统数据显示，汽车产品、含零部件的投诉从每年1.5万件上升至每年1.9万件，投诉解决率有所下降。消费者投诉的主要问题有售后服务、合同纠纷、产品质量、金融服务等。涉及汽车售后问题的投诉主要包括：不履行三包义务、不履行售后承诺、售后在三包期内收费修理以及经营者变动导致无法正常履行售后服务等。涉及汽车合同问题的投诉主要包括：订金纠纷、合同违约、不平等格式条款等。涉及汽车质量问题的投诉主要包括：产品性能问题、不合格商品以及不具备特定使用环境等。